Cyfrowy Polsat bliżej finalizacji zakupu Telewizji Polsat

Zwołane 17 grudnia br. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Cyfrowego Polsatu wyraziło zgodę na warunkowe podwyższenie kapitału zakładowego spółki i emisję 80.027.836 warrantów zamiennych na akcje serii H, które posłużą do sfinansowania transakcji zakupu 100 proc. akcji Telewizji Polsat.

Emisja warrantów jest jednym z dwóch elementów finansowania transakcji, której wartość wyniesie 3,75 mld zł. Warranty zostaną wyemitowane przez Cyfrowy Polsat dla obecnych akcjonariuszy Telewizji Polsat, a akcje objęte w wyniku wykonania tych warrantów będą mieć wartość 1,15 mld zł. Pozostałą kwotę, tj. 2,6 mld zł, akcjonariusze Telewizji Polsat otrzymają w formie gotówki. Po emisji, warranty zostaną zamienione na akcje zwykłe na okaziciela, które następnie zostaną wprowadzone do obrotu publicznego. Planowany termin tej operacji to marzec 2011 r.
 
- Fakt, że 99 proc. głosów było za warunkowym podwyższeniem kapitału zakładowego i emisją warrantów odczytuję jako wyraz pełnego poparcia dla tej transakcji i słuszności strategii, jaką przyjęła Grupa Cyfrowy Polsat - mówi Dominik Libicki, Prezes Cyfrowego Polsatu.  - Po ponad miesiącu od ogłoszenia transakcji widzimy pełną akceptację rynku dla naszej operacji, co odzwierciedla kurs naszych akcji. Od tego momentu nasze akcje zdrożały już o ponad 22 proc., kapitalizacja spółki wzrosła o kilkaset milionów złotych oraz otrzymaliśmy serię pozytywnych rekomendacji od wielu analityków giełdowych.
 
Cyfrowy Polsat podpisał także porozumienie (tzw. „term sheet”) z konsorcjum banków, które zorganizują, poręczą i udzielą spółce finansowania dłużnego na realizację transakcji, które zostanie wykorzystane wraz z emisją wspomnianych warrantów.
 
Zgodnie z treścią porozumienia konsorcjum banków, w skład którego wchodzą Citibank, N.A, London Branch/Bank Handlowy w Warszawie S.A., Crédit Agricole CIB i The Royal Bank of Scotland plc, zobowiązało się udzielić kredytu długoterminowego w wysokości do 1,4 mld zł, kredytu pomostowego o takiej samej wartości oraz 200 mln zł kredytu odnawialnego. Ostateczna kwota i warunki finansowania zostaną określone w umowie kredytowej lub umowach kredytowych, których zawarcie jest planowane do marca 2011 r. Planuje się, że terminy zapadalności poszczególnych elementów finansowania dłużnego wyniosą do 7 lat.
 
- Podpisane wczoraj porozumienie z bankami przybliża nas do realizacji transakcji przejęcia Telewizji Polsat. Wynegocjowane warunki są dla nas satysfakcjonujące i liczę, że rozmowy zakończymy w I kwartale 2011 r. - mówi Tomasz Szeląg, członek zarządu ds. finansowych Cyfrowego Polsatu.

Powstanie największa grupa medialna w Polsce
 
Zakup Telewizji Polsat przez Cyfrowy Polsat pozwoli na połączenie dwóch znaczących biznesów o różnych źródłach przychodów. Cyfrowy Polsat jest niekwestionowanym liderem rynku płatnej telewizji z bardzo silną bazą niemal 3,3 mln abonentów. Telewizja Polsat ma natomiast silną pozycję na rynku nadawców, na co wskazuje jej 19-proc. udział w rynku. Transakcja zapewni Grupie Cyfrowy Polsat znaczącą dywersyfikację przychodów oraz duże możliwości osiągania synergii.
 
Dzięki akwizycji Grupa Cyfrowy Polsat staje się niekwestionowanym liderem rynku medialnego w Polsce o przychodach 2,4 mld zł, wg łącznej sprzedaży Cyfrowego Polsatu i Telewizji Polsat za 12 ostatnich miesięcy zakończonych 30 czerwca 2010 r. Struktura połączonych przychodów pro forma obu spółek jest optymalnie zdywersyfikowana, gdzie 55 proc. sprzedaży, czyli 1,315 mld zł stanowią przychody z abonamentu, a 38 proc. (910 mln zł), to wpływy z reklamy telewizyjnej. Pozostałe przychody wynoszą 178 mln zł, co odpowiada 7-proc. udziałom w całej sprzedaży. Podobnie kształtowałaby się struktura EBITDA. Łączna wartość skonsolidowanego zysku EBITDA pro forma wypracowanego w okresie 12 miesięcy zakończonym 30 czerwca br. wynosi blisko 650 mln zł, z czego 58% przypada na Cyfrowy Polsat, a 42 proc. na Telewizję Polsat.

Po zakończeniu transakcji liczba akcji Cyfrowego Polsatu wzrośnie o 80.027.836 akcji do 348,4 mln akcji. Polaris Finance zachowa 50,2 proc. akcji w kapitale Cyfrowego Polsatu. Po transakcji akcjonariusze Telewizji Polsat będą mieć 23,0 proc. akcji Cyfrowego Polsatu.